Современный финансово-экономический кризис в России

Слайд #1

Аганбегян Абел Гезевич СОВРЕМЕННЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС В РОССИИ АВГУСТ 2009 Г.

Слайд #2

(Прирост в % к предыдущему году)

Слайд #3

(в % к докризисному 1989 г.)

Слайд #4

(в млрд. долл. США)

Слайд #5

Слайд #6

Особенности мирового финансово-экономического кризиса 2008 – 2010 гг.  1. Глобальный характер кризиса. Он поразил все развитые страны, страны с переходной экономикой и большинство развивающихся стран. 2. Всесторонность кризиса: из ипотечного кризиса США он развился в общефинансовый кризис, который перерос в экономический и социальный, а в отдельных странах (например, Исландия) – в политический. 3. Глубина кризиса. Падение фондовых рынков по странам от 2 до 5 раз, сокращение цен на нефть и газ – втрое, годовая рецессия в большинстве стран с сокращением промышленности на 10-15 и более процентов, удвоения безработицы в ряде стран и др.

Слайд #7

4. Продолжительность кризиса: с 2007 года в США, 2008 год – превращение в мировой финансово-экономический кризис, 2009 год – вероятное достижение дна в финансово-экономической части кризиса, и с вероятным продолжением, особенно в социальной части, в 2010 году. 5. Затяжной выход из кризиса: предположительный переход кризиса в длительную депрессию с элементами дефляции в ряде развитых стран и стагфляцию в России.

Слайд #8

Глобальный прогноз МВФ развития мировой экономики на 2009-2010 гг. (август 2009 г.) (прирост в %% к предыдущему году)

Слайд #9

В Еврозоне наибольший спад ждет Германию (2009 г. – минус 5,6% и 2010 г. – минус 1%) и Великобританию (соответственно минус 4,1% и минус 0,4%). Самая сильная рецессия будет в Ирландии (-8% и -3%), Исландии (-10,6% и -0,2%) и Латвии (2009 г. – минус 12%). В СНГ спад в 2009 г. составит минус 5,1%, в том числе на Украине – минус 14%, Казахстан – минус 3%. В Азии в 2009 г. наибольший спад будет в Сингапуре (-10%), Тайване (-7,5%) и Южной Корее (-4%). В Индии прирост в 2009 г. сократится до +4,5%.

Слайд #10

Каналы воздействия мирового финансово-экономического кризиса на экономику России Первый канал – массовая продажа российских акций зарубежными инвесторами, вызвавшее обвал фондовых рынков России. Второй канал – ухудшение условий кредитования российских банков, предприятий и организаций со стороны зарубежных инвесторов, которое усилило их кризис ликвидности и привело к оттоку капитала из России с июля 2008 г. по февраль 2009 г. в размере около 180 млрд. долл. Третий канал – значительное снижение экспортных цен на нефть, газ, черные и цветные металлы и на другие виды сырьевых товаров и материалов, составляющих 85% российского экспорта, что сокращает приток валюты в страну по экспорту в 2009 г. на 195 млрд. долл.

Слайд #11

Четвертый канал – сокращение международного спроса на экспортную продукцию России в связи с рецессией мировой экономики. Пятый канал – рост валютного курса доллара на 50% и евро на 30% по отношению к рублю и в связи с этим увеличение цен на импортные товары на 30- 40% и рублевое удорожание валютных долгов, которые надо отдавать.

Слайд #12

Почему кризис 2008 года так сильно поразил Россию?   1. Высокая доля иностранного капитала на фондовом рынке России – отсюда обвал в 4 и более раза (развитые страны – до 2 раз).   2. Отсутствие значительной части «длинных» денег и наличие подавляющей части «коротких» денег: следствие – высокая волатильность, острая ликвидность, общая неустойчивость. 3. Большая задолженность предприятий и организаций России иностранным инвесторам – около 540 млрд. долл. За 2008 – 2009 гг. надо возвратить около 200 млрд. долл.   4. Сильная зависимость социально-экономического развития, доходов населения и госбюджета от экспортных цен на нефть и газ, цены на которые сократились в 2-3 раза (нефть со 140-150 до 40-70 долл. за баррель, природный газ с 500 до 250 за 1000 куб.м).

Слайд #13

5. Однобокость экономики, особенно экспорта, с преобладанием топлива, сырья, полуфабрикатов, отсутствие диверсификации в структуре и источниках развития и поэтому сильная уязвимость социально-экономического развития от уровня цен, спроса, возможностей привлечь инвестиции в эти первичные отрасли. 6. Высокая инфляция: 13% в России в сравнение с 1-2% в развитых странах и 4% в Китае и других развивающихся странах, что вызвала стагфляцию в ходе кризиса. 7. Раздутые бюджетные расходы из-за большого притока валюты в 2003 – 2007 гг. и 1-ой половины 2008 года и взятые государством высокие социальные и экономические обязательства.  

Слайд #14

8. Переоцененный рубль по отношению к доллару и евро из-за большого притока валюты (23 руб. за доллар при ППС 18-19 руб. и высокой инфляции), что способствовало обвалу курса рубля до 38 руб. к концу января 2009 г. с последующим укреплением курса рубля (31-32).   9. Сокращение до минимума ликвидности банков и организаций РФ накануне кризиса из-за борьбы ЦБ России с инфляцией путём сжатия денежной массы.  

Слайд #15

Сокращение фондового рынка России В максимуме сумма акций эмитентов фондовых рынков России в 2008 году достигала 1,5 трлн. долл., а в январе 2009 г. этот показатель упал до 350 млрд. долл., затем приподнялся (август 2009 г.) до 700-800 млрд. долл.   Индекс РТС с уровня почти 2500 сократился до менее 500, потом приподнялся (август 2009 г.) до 1000-1100.

Слайд #16

Слайд #17

«Жёсткая посадка»: Макроэкономические показатели финансово-экономического кризиса России в 2008-2009 гг. (прирост в %% к предыдущему году)

Слайд #18

В мае 2009 г. спад экономики (сокращение ВВП) составил 11%, а за I полугодие – около 10%. Обращает на себя внимание также торможение инфляции в последнее время, что позволило снизить её прогноз с 13% до 12-12,5%. Серьёзно скорректированы в сторону снижения и показатели импорта – он сокращается более чем на 100 млрд. долл. по сравнению с 2008 г. и это облегчает импортозамещение, которое является важным локомотивом выхода из кризиса.

Слайд #19

Чистый приток и отток иностранного капитала в России в 2007 – 2009 гг. (млрд. долл.) (в млрд. долл.) 2007 г. 2008 г. 2009 г. (прогноз) Чистый отток (–) или приток (+) иностранного + 83 – 129,9 – 30 капитала В 2009 г. предприятия и организации России из общего их внешнеэкономического долга, превышающего 500 млрд. долл., должны возвратить иностранным инвесторам около 147 млрд. долл.

Слайд #20

Наряду с оттоком капитала нужно принять во внимание динамику экспорта в сравнении с прошлым годом: 2007 г. 2008 г. 2009 г. (Прогноз Минэкономразвития) + 48 + 116 – 195

Слайд #21

Резервы РФ – Золотовалютные резервы ЦБ – max 597 млрд. долл. (август 2008 г.), к концу января 2009 г. сократились до 386 млрд. долл., а на начало августа – 402 млрд. долл. – Стабилизационный фонд на 1 января 2009г. (Резервный фонд – 137 млрд. и Фонд благосостояния – 88 млрд.) – 225 млрд. долл. – Профицит госбюджета 2008 г. – около 70 млрд. долл. (4% ВВП)

Слайд #22

Динамика кризиса в России Финансовый кризис нарастал с августа-сентября 2008 г., в октябре отток вкладов населения из банков России достиг 300 млрд. руб., в ноябре приостановился, а в декабре сменился приростом в 400 млрд. руб. После помощи Центрального Банка стабилизировалась ликвидность банков. Но скрытые трудности остались – сворачивание ипотечных и автомобильных кредитов, нарастание проблемных кредитов и риски невозвратов и др. Увеличивается дефицит бюджета, сокращаются поступления доходов, что связано с ухудшением в экономике и внешней торговле. Экономический кризис пока нарастает из месяца в месяц:

Слайд #23

(Прирост в %% к соответствующему периоду прошлого года)

Слайд #24

Прогноз Минэкономразвития роста валового внутреннего продукта России на 2009 - 2012 годы (Прирост в %% к предшествующему году) Август 2009 г.

Слайд #25

Последний прогноз Минэкономразвития

Слайд #26

Данные Центрального Банка РФ ВНЕШНИЙ ДОЛГ РОССИИ И ГРАФИК ЕГО ПОГАШЕНИЯ (с учетом процентов по долгу) Внешний долг России к выплате с 2009 г. составил 570,4 млрд.долл.

Слайд #27

Первая антикризисная программа в России (ноябрь 2008 г.) до 1500 млрд. руб. – для коммерческих банков из временно свободных средств госбюджета на срок до 3 месяцев под 8% годовых 1300 + 75 + 175 млрд. рублей – ВЭБу из Федерального бюджета   до 700 млрд. рублей – для 116 коммерческих банков из средств ЦБ РФ беззалоговых кредитов на 35 дней по 9,89%

Слайд #28

950 млрд. рублей – в т.ч. 725 млрд. «Сбербанку», ВТБ и «Россельхозбанку» из средств ЦБ (500 млрд.) и Фонда национального благосостояния (450 млрд. руб.) – субординированные кредиты сроком до 2020 г. под 8% годовых   60 млрд. руб. – АИЖК из Федерального бюджета для поддержки ипотечного кредитования   135 + 200 + 143 млрд. руб. – Коммерческим банкам из Федерального бюджета, Фонда реформирования ЖКХ, Госкорпорации ЖКХ   175 млрд. руб. – Реальному сектору из Фонда национального благосостояния

Слайд #29

300 + 75 млдр. руб. – коммерческим банкам в связи со снижением нормативов резервирования 140 млрд. руб. – нефтекомпаниям в связи со снижением экспортных пошлин   2,5 + 2 млрд. долл. – ВЭБу под Libor + 1% из ЦБ для поддержки «Связьбанка» и банка «Глобэкс»   0,5 млрд. долл. – «Газэнергопромбанку» из ЦБ для поддержки «Собинбанка»     Всего: 5918 млрд. руб., или около 220 млрд. долл.

Слайд #30

  Из 5,9 трлн. руб.: а) кредиты – 4,8 трлн. руб., в т.ч. 1,13 трлн. руб. – долгосрочные б) бесплатно распределённые – 1,02 трлн. руб., снижение норм резервирования для банков, сокращение экспортных пошлин, взнос в капитал предприятий и организаций.

Слайд #31

Оценка стоимости антикризисной программы в России (на 1 февраля 2009 г.)   В октябре-ноябре 2008 г. были приняты антикризисные меры, оцениваемые в 5,9 трлн. руб., в том числе 3,7 трлн. руб. – краткосрочных кредитов, 1,1 трлн. руб. – долгосрочных кредитов (до 2020 года) и 1,1 трлн. руб. – безвозвратного финансирования. После этого в декабре 2008 г. – январе 2009 г. были приняты дополнительные антикризисные меры по снижению налога на прибыль с 24 до 20%, снижению налога на малый бизнес с 15 до 5%, увеличения пособия по безработице до 4900 руб. в месяц, приближению на год выплат материнского капитала и др. 44 млрд. руб. – направлено на помощь в обучении и устройстве безработных на работу. Помощь главным образом через кредиты на 6 и более месяцев оказаны или оказываются автопрому (173 млрд. руб.), РЖД – 50 млрд. руб., Газпрому и нефтяным компаниям в размере 12 млрд. долл., оборонпрому, электростанциям, металлургам и ряду других предприятий.

Слайд #32

Выделен список 295 системообразующих предприятий федерального значения для оказания первоочередной помощи. Даны дополнительные средства на поддержку ипотеки, льготы по отсрочке уплаты ипотечных долгов гражданам, лишившимся работы или много потерявшим в зарплате. По этому второму этапу антикризисных мер затраты составят 1,6 трлн. руб. Третий этап (в апреле 2009 г.) – принятие Антикризисной Программы Правительства РФ на 2009 г. с дополнительными средствами в 1,4 трлн. руб. Среди крупных мероприятий – перечисление в Пенсионный фонд на индексацию пенсий в апреле 2009 г. – 17,5% и в августе – 8,5% в размере 340 млрд. руб., предоставление дополнительных госгарантий на сумму 300 млрд. руб., дотации бюджетам субъектов РФ – 150 млрд. руб., расширение возможностей для субъектов РФ в получении бюджетных кредитов – 150 млрд.руб., предоставление кредитов банкам за счет средств Банка России – 500 млрд. руб., поддержка малого и среднего бизнеса – 30 млрд. руб., выкуп дополнительной эмиссии акций и облигаций стратегических предприятий – 50 млрд. руб., дополнительная капитализация «Россельхозбанка» (45 млрд. руб.) и «Росагролизинг» (25 млрд. руб.), введение 30% амортизационной премии – 50 млрд. руб., изменение срока амортизации – 34 млрд. руб.

Слайд #33

Всего, таким образом, за три этапа антикризисной программы выделено около 9 трлн. руб., 60% из которых – краткосрочные кредиты и 40% – долгосрочные кредиты и безвозмездное финансирование. В связи с выпадением нефтегазовых и других доходов при формировании доходной части госбюджета (общее сокращение федерального бюджета в связи с кризисом оценивается в 4,2 трлн. руб.), намечено пополнить доходы бюджета из Резервного фонда (объём на 1 января 2009 г. – более 4,9 трлн. руб.) в размере 2,7 трлн. руб. или более. Поэтому общая сумма антикризисных мер оценивается на сегодня в России в размере около 12 трлн. руб. при годовом ВВП в 2008 и 2009 году около 41 трлн. руб., т.е. около 30%. Из них – половина краткосрочных кредитов и половина (6 трлн. руб. и 15% ВВП) долгосрочных кредитов и безвозвратного финансирования.

Слайд #34

Изменение экономических и социальных показателей в период кризиса за январь-май 2009 (в %% к соответствующему периоду 2008 г.) САРАТОВСКАЯ ОБЛАСТЬ

Слайд #35