Инвестиции в основной капитал

Слайд #1

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ ТЕМА 5: ИНВЕСТИЦИИ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

Слайд #2

ПЛАН ЛЕКЦИИ 1. Основной капитал. Сущность, состав и структура основных средств. Нематериальные активы. 2. Наличие и использование основных фондов. Износ основных фондов, их амортизация. 3. Сущность инвестиций и содержание инвестиционной политики. 4. Реальные инвестиции как способ воспроизводства основного капитала и источники их финансирования. 5.Подходы к оценке эффективности капитальных вложений.

Слайд #3

1. ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ. СУЩНОСТЬ, СОСТАВ И СТРУКТУРА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ. Основной капитал характеризует ту часть используемого капитала, которая вложена во все внеоборотные активы (ВА). Основные признаки-характеристики: Длительный срок использования; Низкая ликвидность; Низкая оборачиваемость и, как следствие, отдача. Состав ВА: Нематериальные активы (04,05) Основные средства (01,02) Незавершенное строительство (08) Доходные вложения в материальные ценности (03) Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы и пр.

Слайд #4

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ (НА) Активы не имеющие материально-вещественной формы, но принимающие участие в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Виды НА: Права на использование земельных участков Права на объекты производственной и интеллектуальной собственности – исключительные права на ноу-хау, товарные знаки, марки, патенты, лицензии, модели и т.п. «Гудвил», деловая репутация. Принимаются на учет по первоначальной стоимости (цена приобретения или рыночная), подлежит амортизации. ПБУ п.27 14/2000

Слайд #5

ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА Часть имущества, используемая в качестве средств труда. ПБУ 6/01. Основные условия: Использование в финансово-хозяйственной деятельности для достижения целей организации Использование более 1 годы и или операционного цикла Способность приносить экономические выгоды Подлежит амортизации. Виды оценки: Первоначальная (стоимость приобретения, доставки и пр) Восстановительная (стоимость на момент оценки, с учетом произведенного ремонта) Остаточная (первоначальная «-» износ)

Слайд #6

ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА Классификация ОС:

Слайд #7

ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА

Слайд #8

НЕЗАВЕРШЕННОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО. Не оформленные актами приемки-передачи основных средств затраты на строительно-монтажные работы, капитальное строительство, нематериальные активы, приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и т.п. Отражается в бухгалтерском балансе по фактической стоимости

Слайд #9

ДОХОДНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЦЕННОСТИ Относится стоимость имущества, приобретенного организацией и переданного во временное владение, пользование по договору финансовой аренды с целью получения дохода. В соответствии с ПБУ 6/01 они относятся к категории ОС, но учитываются на счете 03. Учет ведется по остаточной стоимости.

Слайд #10

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ (ПБУ 12/02) Это вложения финансового характера более 1 года: Вложения в уставные капиталы других организаций, в облигации и иные ценны бумаги (государственные и корпоративные); Займы другим организациям; Вклады в простые товарищества; Приобретение дебиторской задолженности. Учет может вестись как по учетной стоимости (цене приобретения) за вычетом резервов под обесценение финансовых вложений), так и по рыночной цене (например для ценных бумаг).

Слайд #11

2. НАЛИЧИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ. ИЗНОС ОСНОВНЫХ ФОНДОВ, ИХ АМОРТИЗАЦИЯ. Качество и эффективность использования основных фондов оценивается с помощью ряда коэффициентов. Их можно представить в виде двух блоков. 1 блок: оценка качества основных фондов Коэффициент ввода – К вв=ОС пост/ОС кон периода Коэффициент выбытия – К в= ОС выб/ ОС нач периода *условие желательное к соблюдению К вв>К в Коэффициент изношенности – К из=Ʃ износа/ первонач. стоим. ОС *чем ниже, тем лучше Коэффициент годности – К год=1-К из, *чем выше, тем лучше

Слайд #12

2 блок: эффективность использования ОС: Фондоотдача – ФО= выручка/среднегодовая (первоначальная) стоимость ОС *показывает сколько выручки приходится на рубль ОС, характеризует уровень отдачи, (чем выше, тем лучше, в динамике должен расти). Фондоёмкость – ФЁ= среднегодовая (первоначальная) стоимость ОС / выручку *обратный показатель, характеризует уровень основных фондов, приходящихся на 1 рубль выручки (чем ниже, тем лучше, в динамике должен снижаться) Фондорентабельность – Роф=Чистая прибыль / среднегодовая остаточная (балансовая) стоимость ОС ×100, % * Характеризует уровень эффективности использования ОС, т.е. сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в ОС, тем лучше .* среднегодовая стоимость = (ОС нач+ОС кон)/2

Слайд #13

3. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ. ИНВЕСТИЦИИ И СБЕРЕЖЕНИЯ Инвестиции это реализованные сбережения Инвестиции призваны приносить доход либо социальный эффект Сбережения это потенциальные инвестиции Сбережения не всегда приносят доход, обладая потенциальной возможностью его приносить

Слайд #14

ИНВЕСТИЦИИ Это вложения капитала на конкретный срок в различные отрасли и сферы деятельности с целью получения прибыли и (или) социального эффекта. Вложения могут проявляться в разнообразных формах, вкладывать можно не только денежные средства, а любые денежные, финансовые, имущественные и интеллектуальные активы (имущество).

Слайд #15

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА Составная часть экономической политики предприятия (корпорации), которая определяет выбор и способы реализации путей обновления и расширения потенциала предприятия. Формирование инвестиционной политики сложный процесс, связанный с : С разработкой механизмов и способов реализации поставленных целей и задач Формированием необходимой величины источников финансирования Должен учитывать множество факторов, среди которых :стадия жизненного цикла предприятия, финансовое состояние, стратегическая цель развития (расширение бизнеса, диверсификация видов деятельности или доходов) и т.п.

Слайд #16

ФУНКЦИИ ИНВЕСТИЦИЙ Макроуровень Проведение политики расширенного производства Ускорение НТП Обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции Структурная перестройка экономики Обороноспособность страны Развитие соц. сферы и т.п. Микроуровень Нормальное функционирование предприятия Стабильное финансовое состояние Максимизация прибыли Преодоление морального и физического износа ОС Природоохранные мероприятия И т. п.

Слайд #17

ПРИЗНАКИ ИНВЕСТИЦИЙ потенциальная способность инвестиций приносить доход разрыв во времени между вложением капитала и получением отдачи вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами наличие риска вложения капитала и т.п.

Слайд #18

ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ Реальные инвестиции Финансовые инвестиции Нематериальные инвестиции

Слайд #19

4. РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК СПОСОБ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНОГО КАПИТАЛА И ИСТОЧНИКИ ИХ ФИНАНСИРОВАНИЯ. Реальные инвестиции Материальные инвестиции, из них: в основной капитал (в форме капитальных вложений), в недвижимость; в материально-производственные запасы. *Зачастую в них включают и нематериальные инвестиции, так как они являются неотъемлемой частью капитальных вложений при модернизации оборудования.

Слайд #20

РЕАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ 1) стратегические инвестиции; 2) базовые инвестиции; 3) текущие инвестиции; 4) новационные инвестиции; 5) реинвестиции; 6) интенсивные инвестиции; 7) экстенсивные.

Слайд #21

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ - Это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работ и др. затраты. закон №22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности……..» от 02.01.2000

Слайд #22

КЛАССИФИКАЦИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ По назначению – производственные, непроизводственные; По характеру вложений – материальные вложения, нематериальные вложения, финансовые; По воспроизводственной структуре – новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение, модернизация;

Слайд #23

КЛАССИФИКАЦИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ По типу вложений –интенсивные, экстенсивные ; По источникам финансирования – собственные, заемные; По уровню централизации – государственные, муниципальные, частные; По происхождению – отечественные, иностранные.

Слайд #24

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ Собственные: Прибыль Амортизация Средства собственников (дополнительная эмиссия акций) Заемные: Кредиты банка долгосрочные Инвестиционные кредиты (основная сумма долга возвращается после ввода в эксплуатацию) Налоговые инвестиционные кредиты (предоставляются по налогам) Проектное финансирование – перспективная форма Кредитная линия Лизинг, сублизинг Облигационный займ Целевой облигационный займ Смешанная форма финансирования

Слайд #25

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ есть обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также писание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) . В рамках инвестиционного проекта производится экономическая оценка эффективности капитальных вложений.

Слайд #26

5.ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ. ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД – используется для убыточных предприятий и предприятий бюджетной сферы, деятельность которых, как правило, характеризуется отсутствием притоков ДС; (методы направлены на оценку эффекта за счет снижения затрат) ДОХОДНЫЙ ПОДХОД – используется для предприятий коммерческой сферы или предприятий со смешанным финансированием, характеризуется наличием положительных денежных потоков – доходов. (методы направлены на оценку эффекта выраженного ростом доходов)

Слайд #27

ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД Сравнительный коэффициент эффективности. Коэффициент эффективности капвложений. Срок окупаемости.

Слайд #28

ДОХОДНЫЕ МЕТОДЫ Простые, статические методы, основанные на текущих оценках точка безубыточности; анализ денежных потоков в текущих ценах; простая норма прибыли ROI; срок окупаемости PP; коэффициент эффективности инвестиций (учетная норма прибыли) ARR.

Слайд #29

ДОХОДНЫЕ МЕТОДЫ Сложные, динамические методы, основанные на дисконтированных оценках(учитывают риск и инфляцию) Анализ денежных потоков в дисконтированных оценках. Чистая текущая стоимость проекта NPV. Рентабельность инвестиций PI. Дисконтированный срок окупаемости DPP. Внутренняя норма прибыли (доходности) проекта IRR или MIRR.